本月初，小米公司CEO 雷軍登上了太平洋在线下载《WIRED》雜誌英國版的xg111netxg111企业邮局封面，標題叫做「It’s Time to CopyChina 」港股快车手机版。的確，雷軍的小米已經發展成為了一個估值高達450億美元（約3500億港元）的科創公司，現在在各界看來，雷軍以及小米的成功有其獨特的模式和原因。低成本、低售價是小米的標籤，雷軍聰明地將市場需求的風險轉移到小型硬體公司，並不斷優化供應鏈，將小米的庫存削減到最少以降低成本，雖然是以低價來銷售高品質設備，但同時從服務、內容以及配件中獲利。
面對小米的成功，雷軍卻一直沒有將小米上市的意思，近期更表示「五年內不會上市」港股快车手机版。至於原因，雷軍給出的答案是小米現在賬上現金充裕，在經歷了2014年的11億美元融資之後，並沒有做過新一輪融資，但目前還有100億元以上的現金，足以維持公司的發展。此外，小米的市場份額近年來穩步提升，2013年出貨量為1650萬部，2014年出貨量首次超越三星，坐上國內第一的寶座，2015年國內出貨量為6490萬台，市場份額為15%，繼續佔據首席。當然，這些是雷軍給出的「標準答案」，而小米現在的未來發展實際上仍有桎梏。像雷軍這種企業家，除了國內世界，目光自然也轉向了世界，希望複製國內的成功，不過小米的海外征途卻並不順利，2014年陷入了與愛立信的專利糾紛，給了小米當頭一棒。
業界有傳小米的專利問題在海外市場存在問題，若在近期選擇上市，後果很有可能會同阿里巴巴一樣，面臨訴訟纏身港股快车手机版。因此小米去年主攻印度市場，也能看出雷軍知己知彼。近十年來，蘋果與三星可謂是「絕代雙驕」，蘋果公司依靠其IOS 系統以及電腦手機打造出自己的生態圈，而三星則是依靠其強勁的硬件牢牢佔據市場，現在小米異軍突起，動搖了這個格局。不過小米低成本的模式並非神話，內地許多公司也紛紛效仿，去年華為便以6290萬台的銷售量及14.5%的市場佔有率緊追其後，可以說是前有強敵，後有追兵。面對這種局面，雷軍的過人之處便在於，他創造出了一個開放式的、多元化的生態系統，除了智能手機業務，又推出了各種生活產品，包括淨水器、空氣淨化器、衣服，甚至體重計等。
小米未來的發展藍圖之大，所需的資金自然不在小數，雖然雷軍表示不會將小米上市，但以其對資本市場的熟悉，或會採取分拆業務借殼上市的辦法來進行資本運作，若是選擇在香港尋殼，創業板則更為划算，因為殼價較低，除了智能手機業務之外，相信若是小米注入其他業務，也具有轉主板的質素港股快车手机版。近期雷軍舊部陸翔龍在香港資本市場頗為活躍，有可能就是在進行事前部署。
作者: 黃嘉俊 (轉載自港股策略王)
